盡責管理及ESG融合

我們已經在投資程序中考慮可持續發展因素。我們認為關注ESG議題有助提升風險/回報表現,最終可以改善投資者的長期回報。

企業管治是我們特別關注的重點,當中以董事局的獨立性和尊重股東權益尤為重要。此外,我們亦會考慮公司特別推行的可持續計劃、其現有資產和發展項目所對環境的影響、良好的企業公民紀錄,以及對廣泛社會帶來的積極貢獻等因素。

評估及監察

我們以一個度身訂造的ESG框架作為股票審視程序的一部份。當分析師審視一家房地產公司時,亦會同時進行ESG檢評。雖然與公司溝通是取得ESG資料的主要來源,但團隊亦會使用Sustainalytics及MSCI管治評級(MSCI Governance Ratings)來精簡收集數據和資料的過程。儘管我們有使用第三方研究服務,但在把ESG考慮因素納入投資程序時,內部研究仍然是最重要的參考資料來源。

ESG融合

團隊以雙管齊下的方式評估ESG議題。首先,在初步篩選時,ESG因素是我們用以界定可投資領域的變數之一。那些ESG評分偏低的股票(加上其他因素的評分欠佳)或會被剔除於我們的投資領域。

其次,我們將根據特定的ESG因素為投資領域內的每家公司評級,從而決定資本資產價格模型的啤打值(beta),這將直接影響我們對股票的估值。若一家公司的ESG表現獲得團隊給予較高的評級,其啤打值將較低,目標估值亦會因而上升,增加我們投資該股的機會。

積極參與

我們致力捍衛投資者權益,對ESG議題採取主動立場,特別是企業管治方面。我們將於必要時與公司行政總裁和董事局成員溝通,致力發揮影響力,以帶來轉變。 

「儘管我們有使用第三方研究服務,但在把ESG考慮因素納入投資程序時,內部研究仍然是最重要的參考資料來源。」

我們致力捍衛投資者權益,對ESG議題採取主動立場,特別是企業管治方面。」

個案研究

我們認為致力履行盡責管理是落實責任投資的重要部份,而把責任投資納入投資活動的核心最能符合客戶的長期利益。在過去十多年來,我們一直有系統和漸進地優化全球投資業務的標準及程序。

要了解詳情,請按此進入我們的互動個案研究地圖。

氣候變化

本節進一步提供與團隊有關的其他氣候變化資料,而我們的氣候變化投資策略,詳見氣候變化聲明。

團隊的氣候變化聲明

我們的投資程序把保障客戶資本視作首要任務;我們集中於分析每家公司的下行風險。在考慮下行風險時,我們需要注意氣候變化等可能為股票帶來短期、中期和長期影響的因素。房地產資產具備長期的本質(儘管證券的交易價格可能跟隨股市而波動),而對長存續期資產來說,氣候變化是相當重要的議題。團隊成員將分析每家公司如何為氣候變化的潛在影響排列優次,以及如何應對監管和消費者需求的轉變。

請點擊圖表右下角的圖標,以全屏模式查看以獲得最佳效果。

代理投票

按此查閱投資團隊的「即時」代理投票紀錄

按決議種類區分的代理投票紀錄

下表按議題種類列示投資團隊的代理投票紀錄,圖表顯示2016年的相同資料。

獨立投票

下圖顯示投資團隊投票反對管理層建議、反對代理顧問建議或同時反對兩者的次數。本圖旨在反映團隊在投票時作出獨立的判斷。

 

棄權

反對

支持

2017/18總計

審計/財務

-

-

64

64

資本管理

-

4

85

89

董事選舉

17

51

590

658

董事薪酬

-

-

23

23

行政人員薪酬

-

8

54

62

一般業務

-

-

20

20

管治相關

2

4

80

86

併購活動

-

-

13

13

薪酬相關

-

3

34

37

股東提議

-

2

3

5

股東權益

-

1

46

47

氣候變化相關

-

-

-

-

總計

19

73

1,012

1,104

 

按地區分類的代表投票情況

下圖顯示團隊在各區投票反對管理層建議、反對代理顧問建議或同時反對兩者的次數和百分比。本圖旨在反映各區的投票模式及所關注的管治議題之差異。

 

代理投票資料截至2018年6月30日
資料來源:首域投資/CGI Glass Lewis