盡責管理及ESG融合

全球固定收益團隊對責任投資的定義為:一個評估ESG指標及傳統財務表現指標的投資程序。關鍵在於我們的程序並不採用道德篩選,而是考慮ESG因素對財務表現的潛在影響。

首域投資貫徹對全面信貸估值的理念,延伸至傳統的財務分析以外,並涵蓋多項因素和動力。我們把ESG因素融合至「由下而上」的信貸分析程序,從而更有效評估下行風險及對比市場和同類基金的相對價值,並對我們追蹤的所有證券進行ESG風險評估。我們運用業界領先的量化工具,例如Sustainlytics、MSCI和 Reprisk,深入分析重要的債類及特殊動力和風險,以提升我們的投資專長。

綜觀我們的程序,比較發債商的ESG政策和守則,也屬於風險管理之一,使ESG風險評估成為證券選擇程序的一環。倘若以卓越技巧進行ESG分析,並聚焦於債價受事件影響的可能性,我們相信對投資者的裨益將隨著時間而展現。

我們在構思投資意念的階段融合ESG風險評估,因此所有客戶投資組合均受惠於我們對這些因素的考量。由於產品設計獨立於意念構思,客戶可選擇運用ESG因素進一步塑造其投資組合,包括負面或正面的ESG篩選。我們可與客戶緊密合作,根據客戶的觀點和要求把其他ESG意念融入產品設計。

評估與監察 

分析師會透過「由下而上」的信貸研究識別ESG風險。我們根據風險框架提供的專有ESG評級分析ESG風險。分析師考慮有關風險,配合其本身的研究及參考一系列其他動力,評估以價格為焦點的風險。

透過分析和評估一家公司的ESG事項,有助識別財務報表可能無法完全反映的風險來源。對比只憑分析資產負債表,上述因素連同其他以相對價值為本的動力,有助我們更有效地表達對違約風險的觀點,並得出更明確的相對價值與回報見解,以識別市場上風險息差錯誤定價的情況。



「ESG事宜是基建公司的根基,因為基建公司具有重大的服務責任,而且需向當地社會肩負道德責任。」

我們在構思投資意念的階段融合ESG風險評估,因此所有客戶投資組合均受惠於我們對這些因素的考量。由於產品設計獨立於意念構思,客戶可選擇運用ESG因素進一步塑造其投資組合。」

參與

我們積極連繫發債商的管理高層,以進一步了解ESG因素,以及他們如何彰顯公司在市場的定位,同時聚焦於傳統ESG工具未能有效識別的其他尾端風險。雖然這項程序不一定時刻能夠推行,但我們致力就ESG事宜與公司連繫,以了解有關公司所預期的風險;透過有關舉措,我們能夠在相對價值信貸框架設定最全面和理據充份的多重ESG風險。綜觀我們追蹤的信貸範疇,上述資料不但影響我們的最終內部信貸評級,亦會用作評估左右風險配置的動力。

個案研究

我們認為嚴格奉行盡責管理,是有效責任投資策略的必要元素,而把責任投資融入我們的投資活動核心,將為客戶帶來最佳的長遠利益。在過去十多年來,我們有系統和循序漸進地提升全球投資部門的守則和程序。

按此互動體驗我們的個案研究圖表,以了解詳情。